2、在N型半导体材料上注入硼元素（Boron，元素符号B），形成p+/n 型结构的太阳电池，即为N型电池。

另一方面，扩磷工艺简单但转换效率上限较低；扩硼工艺难度大，但少子寿命长，且没有硼氧复合和硼铁复合，避免了形成复合中心的光致衰减损失。因此，相较P型电池，N型电池是未来的技术迭代方向。

（图表：P型电池（左）和N型电池（右）结构示意图）

在制备技术上，P型电池主要制备技术有BSF和PERC，N型电池的主要制备技术则包括TOPcon、HJT、IBC等。

常规BSF电池由于背表面的金属铝膜层中的复合速度无法降至200cm/s以下，致使到达铝背层的红外辐射光只有60-70%能被反射，产生较多光电损失，因此在光电转换效率方面具有先天的局限性。

PERC电池，从常规BSF电池结构衍生而来。PERC技术通过在电池背面附上介质钝化层，可以较大程度减少这种光电损失。

2015年之前，BSF电池占了总市场的90％，是绝对的主流。但2020年，PERC电池在全球市场中的占比已经超过85％，BSF电池淘汰出局。在此期间，P型电池转换效率从不足20％提升到超过23％。

而N 型电池的钝化接触技术，大幅减少了金属电极和电池的接触复合，实现了比 PERC 电池更高的转换效率。

根据德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）的数据，PERC、HJT、TOPcon电池的理论极限效率分别为24.5％、27.5％、28.7％。到2030年，N型电池的转换效率将超25.5％，比P型电池高出1个百分点以上。

《中国光伏产业发展路线图（2021 版）》则预测，到 2030年，N 型单晶硅片的市场占比将接近 50％。这意味着，N型电池的时代渐行渐近了。

同为N型电池，HJT、TOPcon和IBC的优劣势不尽相同。

TOPcon，工艺与PERC技术一脉相承，70%的PERC生产线可以复用，只需要进行几步工艺的迭代升级，传统巨头很多选择了这条路线，但缺点在降本空间低，以及良品率还有所欠缺。

HJT，拥有更简洁的工艺流程（相比PERC需9-10步,TOPCon需12-13步,HJT只需4步：清洗制绒、非晶硅薄膜沉积、透明导电膜制备、丝网印刷）、高转换效率等优势，但它是全新的工艺体系，需要重建生产线，并且HJT的低温工艺导致银浆消耗量增加，如何把高昂的成本降下来是首要目标，新玩家多数以此破局。

N型电池中TOPcon和HJT可以双面发电，更多用在光伏地面电站之中。

IBC技术更多应用在分布式光伏中。其特点在于，单面的转换效率比较高，在如BIPV（光伏建筑一体化）等只需要单面发电的分布式光伏中更具优势。

受益于单面结构，IBC还可以与TOPCon、HJT、钙钛矿等电池技术叠加，形成转换效率更高的TBC、HBC以及PSC IBC，因此也被誉为是一项“平台技术”。

钙钛矿，指的是一类与钙钛矿（CaTiO3）晶体结构类似的ABX3化合物，其最大的特点是超导电性。根据2022年7月洛桑联邦理工学院（EPFL）和瑞士电子与微技术中心（CSEM）共同创造的钙钛矿-硅叠层光伏电池新的世界纪录，直接将转化效率推到了31.3％。

作为下一代光伏新势力，钙钛矿也出现了技术分野：单层和叠层，单层为单结钙钛矿，叠层包括钙钛矿叠晶硅和钙钛矿叠钙钛矿。

从产业化落地情况来看，现阶段，PERC电池产业化配套成熟，仍然是最具经济性的电池技术。

在N型电池技术中，TOPcon是最先落地、规划最多、在建和投产产能最多的。开源证券预计，2023年全球光伏新增装机或达350GW，Topcon电池/组件出货量有望达到100-150GW。

而作为目前转化效率提升最快的光伏电池技术，钙钛矿电池还主要处于实验室阶段，GW级的产线短时间内很难出现。天风证券统计，2022年钙钛矿组件产能约为0.87GW，2023年产能有望超过1GW。

（图表：晶硅光伏电池技术发展；来源：浙商证券）

三、技术迭代背后，如何寻找下一个Big Thing？

对于未来哪种技术将胜出，业界尚无共识。

因此，企业在技术路线的选择上，表现各有不同。一些企业押注多技术路线，另一些企业则专注于单一路线。

隆基是押注多技术路线的企业典型。2021年6月，隆基曾宣布，其单晶双面 N 型 TOPcon电池、单晶双面P型TOPcon电池、单晶HJT电池的转换效率分别突破三项世界纪录。

除了隆基，晶澳科技、通威股份、东方日升等企业也押注了多技术路线。

威尼斯欢乐娱人成app观察到，要想押注多条技术路线，对企业的综合要求极高。因此，这类企业大多是成熟大企业。在一级市场，更多企业是基于自身的技术优势积累，在某一主流技术路线上进行发力。

综合而言，要想参与这一轮光伏电池技术迭代的竞争，企业需具备几个竞争要素：

第一，较高的技术实力。比如，其技术带头人和核心成员来自于业内知名研究院，或者在光伏产业至少拥有10年以上的产业化落地经验。

第二，管理层具备超前的战略眼光。能否押注正确的技术路线，直接决定企业的生死。而且技术迭代有一定的窗口期，企业需要把握好技术路线的扩产进度。例如，未来两三年内，企业若在TOPcon技术路线上扩产过快，则留给HJT的扩产空间就很小了。

第三，雄厚的资金实力，或较高的融资能力。隆基董事长钟宝申曾表示，任赫娴墓俜阶產pp桓黾际趼废撸纬梢桓龌镜呐卸稀⑴艹鼋峁澈笫歉叽6亿元左右的投资（含其他陪跑型技术路线的投入）。这其中，包括新技术路线的全套硬件设施及3-4年的运行、人员费用等。

第四，较强的品牌力和客户资源。光伏产品是相对标准化的工业品，但市占率和品牌知名度更高的企业显然更占优势。尤其是，户用光伏的品牌效应更明显。类似的，客户资源较强的企业亦拥有更好的发展潜力。

从光伏电池产业链的各环节来看，正规的官方赚钱app认为，电池设备端具有较强的“先发优势”特征，在技术未成熟的初期，设备企业需要与下游客户进行不断的工艺磨合、验证，一旦验证通过，将拿下绝大多份额，且不容易被其他竞争对手所替代。

以HJT为例，对比PERC工艺，由于HJT单工艺步骤难度较大、前期研发投入成本更高，当行业进入成熟期，可能会类似半导体设备行业，由2-3家设备效率+成本做到极致的厂商占据大部分市场份额。

经威尼斯欢乐娱人成app测算：到2025年，HJT设备市场空间有望超过200亿元，2020-2025年的复合年均增长率（CAGR）有望达79%。可见，在设备端，新一轮技术迭代也将带来非常可期的市场空间和增速。

整体来说，中国光伏产业已经今非昔比。

10多年前，中国光伏产业“三头在外”，整个行业基本处在“国际大循环”状态中。因此，遭遇欧美双反后，中国光伏产业饿殍遍野。

如今，中国的光伏产业“内循环”成效显著，实现了中国光伏制造业世界第一、中国光伏发电装机量世界第一、中国光伏发电量世界第一等多项纪录。

尽管不再受制于人，亦不能盲目自信。正规的官方赚钱app认为，希翼借新一轮电池技术迭代而崛起的企业，仍需汲取当年尚德电力等企业的教训，切不能扩张过快。

每次光伏电池技术迭代均会带来竞争格局洗牌。以电池片为例，过去十年的行业龙头位置经历四次更迭，早期领先企业仅有晶澳、阿特斯、天合仍保持行业前十的地位，而目前排名靠前的通威、爱旭在2016年之前榜上无名。

（图表：光伏电池片排名变化（2011-2020）；来源：本翼资本）

未来，随着各个电池技术路径的产业化进程，光伏产业必然迎来新一轮洗牌，投资机会也主要出现在技术迭代带来的竞争格局变更之中。

光伏产业技术迭代速度快，也带来了企业竞争格局变动大、周期性强的特征。对于投资机构而言，要尽可能抓住行业周期低点的投资机会，选择行业技术路线更成熟的头部企业。

在大量资本涌入光伏行业之时，正规的官方赚钱app更要始终坚持自己的投资逻辑和投资价值判断，不冒进，守住自己的能力圈是穿越周期的核心。